政策微调效应渐显，建材渐显解读板块景气宇昏迷
　　
　　进入5月，行业熏染基建名目的政策政策施工旺季仍是不断，水泥板块作为工程建树的微调根基质料，依然将坚持较平稳削减，建材渐显解读且具备确定估值优势。行业熏染平板玻璃行业不断限产保价，政策政策尽管自2月份开始，微调纯碱价钱泛起了确定降幅，建材渐显解读但对于玻璃行业部份影响有限，行业熏染难以修正当初企业略亏概况盈亏失调的政策政策态势。行业部份产能过剩，微调需要锐减才是建材渐显解读根基原因，咱们合成以为，行业熏染平板玻璃板块临时来看仍是政策政策难以重整旗鼓，短期或者由于光伏财富昏迷等因素爆发反映，景气宇小幅反弹。
　　
　　卑劣原质料价钱
　　
　　秦皇岛能源煤价钱，山西优混为785元/吨，大同优混为840元/吨，秦皇岛港煤炭库存571.5万吨的规模，较上月削减了14.34%。估量5月份煤炭价钱依然坚持相对于高位。玻璃原质料方面：纯碱价钱不断6周在底部徘徊，当初企业出货情景较前期好转，库存压力减小，部份企业展现，在库存不断着落的情景下，不清扫上调纯碱价钱的可能。
　　
　　主要建材售价趋向
　　
　　产物价钱方面：各地域水泥限产以及散漫减价政策还在不断深入，由于政策调解力度的差距，导致各地域需要差距愈加清晰，总体而言，受基建名目投入资金拉动，财富会集度较高，受房地产调控政策影响较弱的地域，价钱相对于晃动。平板玻璃方面，从咱们跟进的80个大中都市5妹妹玻璃价钱看，呼以及浩特、上海、温州，厦门以及洛阳均泛起下调，其余都市坚持当初价钱。
　　
　　卑劣需要
　　
　　2012年1-3月天下房地财富牢靠资产投入资金约13305.62亿元，同比削减27.04%。天下商品房新开工累计面积39946万平方米，同比仅削减0.30%，进一步下滑。新开工面积作为建材需要的先导性目的，其新开工面积与产量需要相关性较高。从往年1季度的衡宇新开工面积数据来看，未来房地产需要难有颇为大变更，对于需要拉措施用较小。2012年3月汽车累计产量为479.27万辆，同比削减-3.40%，环比削减62.32%。汽车玻璃占平板玻璃总需要的10%摆布，咱们开始估量随着汽车行业昏迷，对于平板玻璃需要将进一步增强。
　　
　　行业评级
　　
　　总体而言，5月份板块或者不断4月以来的走势，二级市场的走势将追寻基建名目投入资金进度而调解，新建名目的力度以及规模将影响到下半年建材行业的部份走势。估量随着国家货泉政策的微调以及施工季节的陆续睁开，建材行业有望在5月份坚持较平稳的削减，水利、能源配置装备部署建树或者成为未来焦点。给以水泥以及管道板块“增持”评级，平板玻璃、耐火质料坚持“中性”评级。