公司1-9月实现歇业支出1.98亿元，金刚同比削减11.35%，玻璃第三季度实现5722.93万元，看好同比削减9.38%；1-9月实现归属于母公司的明后净利润3029.75万元，同比削减11.33%，年产能释第三季度实现653.08万元，钱企同比削减1.84%。业往实现每一股收益0.31元，金刚第三季度贡献0.06元。玻璃每一股经营行动发生的看好现金流0.35元，同比削减44.68%。明后
　　浮法玻璃价钱上涨，年产能释三季度毛利率有所下滑。钱企公司1-9月销售毛利率为35.15%，业往同比着落0.72个百分点；一季度为34.63%，金刚二季度为37.37%，而三季度为32.71%，同比着落8.65个百分点，环比着落4.66个百分点。咱们以为主要跟三季度平板玻璃原质料价钱较上半年有小幅上涨无关，四季度纯碱价钱上涨，估量浮法老本压力犹存。咱们把往年的毛利率水平由原本盈利预料中的34.95%下调至34.21%。但对于中临时来看，咱们仍是坚持浮法玻璃价钱逐渐上行的分说，有利公司的玻璃深加工营业。
　　公司当初经营个别，募投名目有序增长。“高度度单片铯钾防火玻璃名目”估量于2011年3月投产，“光伏修筑组件名目”估量2011年6月达产。吴江投入资金名目将使公司特种玻璃产能扩展一倍，光伏修筑组件产能扩展1.6倍。但思考前三季度支出释减速于预期，咱们下调整年销售支出至3.2亿，坚持明后年支出预料巩固。散漫毛利率水平，2010年每一股收益由0.51元下调至0.45元。
　　咱们在10月11日的陈说《金刚玻璃：对于外投入资金为未来妨碍打下根基》对于公司初次给以“推选”评级，当初已经有11.17%的涨幅。咱们估量公司2010年、2011年以及2012年的每一股收益为0.45元、0.75元、1.11元，相对于当初股市面景，对于应的PE为53.0倍、31.8倍、21.5倍。
　　短期估值利重价，但思考到公司作为技术优异的行业龙头位置以及未来产能的快捷扩展对于功劳的高妨碍增长，咱们依然坚持“推选”评级。